À retenir
- Un système de Ponzi paie les anciens participants avec l'argent des nouveaux : il s'effondre dès que les entrées ralentissent.
- Le marketing de réseau (MLM) est légal quand il vend un vrai produit ; il devient une pyramide quand le seul produit, c'est le droit de recruter.
- En crypto, le signal le plus net : tu gagnes plus en ramenant des gens qu'avec ce que tu as acheté.
Un système de Ponzi crypto, c'est une plateforme ou une crypto qui promet un rendement, et qui paie ce rendement avec l'argent des nouveaux arrivants. Rien n'est produit. Le jour où les entrées ralentissent, les retraits bloquent et les derniers arrivés perdent tout.
Pendant longtemps, MLM, vente pyramidale et Ponzi voulaient dire la même chose dans ma tête : arnaque. Puis à force d'entendre « la crypto, c'est un Ponzi », j'ai creusé.
C'est quoi la différence entre un Ponzi, une pyramide et un MLM ?
| Système | D'où vient l'argent que tu gagnes | Légal en France ? |
|---|---|---|
| MLM (marketing de réseau) | De ventes à de vrais clients, plus une commission sur les ventes de ceux que tu as recrutés | Oui |
| Vente pyramidale | Des droits d'entrée payés par les recrues | Non |
| Ponzi | De l'argent des nouveaux investisseurs, présenté comme un rendement | Non |
Le nom vient de Charles Ponzi, qui a promis en 1920 aux États-Unis des rendements énormes et payait les premiers investisseurs avec l'argent des suivants.
Le MLM, j'ai compris ce que c'était en déjeunant avec un copain, ancien CGP (conseiller en gestion de patrimoine). Il avait rejoint un réseau qui négociait les placements avec les banques, et son vrai métier, c'était de convaincre d'autres CGP d'y entrer : il touchait une commission sur leur chiffre d'affaires, et une autre sur celui des filleuls de ses filleuls. Ça, c'est du marketing à plusieurs niveaux. Il y avait un vrai produit derrière, donc c'est légal.
À quel moment ça devient une arnaque ?
Quand le produit qu'ils te vendent, c'est le droit de vendre.
Imagine que je te convainque de payer mille euros pour entrer dans le CaroClub. Dans le club, il n'y a rien, mais chaque fois que tu ramènes quelqu'un, tu touches la moitié de son droit d'entrée, et une part sur les recrues de tes recrues. Tu as payé mille euros pour rien, alors tu essaies de convaincre deux personnes pour te rembourser. Elles font pareil, et tu fais tomber tes proches avec toi.
La chaîne casse forcément : à chaque niveau, il faut deux fois plus de recrues.
À quoi ressemble un Ponzi en crypto ?
Le schéma que je vois le plus souvent :
- Une crypto qui ne sert à rien, créée par la plateforme elle-même.
- Un rendement promis si tu laisses tes jetons déposés sur la plateforme.
- Un lien de parrainage qui te rapporte encore plus de jetons à chaque nouveau membre.
Les jetons bloqués réduisent l'offre, le parrainage fait monter la demande, et le prix grimpe tant que du monde arrive. Le jour où ça ralentit, tout le monde veut sortir en même temps.
Deux noms à connaître :
- OneCoin : une « crypto » vendue par parrainage, qui n'avait même pas de vraie blockchain. Sa fondatrice, Ruja Ignatova, a disparu en 2017 et figure depuis 2022 parmi les dix fugitifs les plus recherchés du FBI.
- Bitconnect : une plateforme qui promettait des rendements quotidiens, avec un parrainage à plusieurs niveaux. Elle a fermé en janvier 2018 et son jeton s'est effondré.
Le bitcoin est-il un système de Ponzi ?
Non. Un Ponzi a besoin d'un organisateur qui encaisse l'argent et promet un rendement. Le bitcoin n'a ni société, ni fondateur qui verse quoi que ce soit, ni rendement promis. Son prix suit l'offre et la demande, comme l'or, et son nombre de pièces est limité à 21 millions par son code, et tout le monde peut le vérifier.
Une crypto a une valeur quand elle sert à quelque chose et que des gens en ont besoin. Quand elle ne sert à rien, le seul moyen de faire monter son prix, c'est d'inventer des mécanismes pour attirer toujours plus d'acheteurs. C'est là que le Ponzi commence.
Comment je repère un Ponzi crypto ?
Les signaux qui me font fuir :
- Tu recrutes plus que tu n'investis : le parrainage rapporte plus que le placement lui-même.
- Les gains viennent des nouveaux entrants, pas d'une activité réelle ni de l'évolution d'un prix de marché.
- Un rendement fixe et élevé, versé quoi qu'il arrive.
- Ton argent est bloqué, ou les retraits deviennent compliqués, lents, plafonnés.
- Une crypto maison introuvable ailleurs que sur la plateforme qui la vend.
Avant d'acheter une crypto, je regarde aussi sa tokenomics (la façon dont ses pièces sont créées et distribuées) : qui en possède, combien sont débloquées et quand. Pour les autres arnaques, j'ai fait un guide sur les signaux d'une arnaque crypto.
Les questions qu'on me pose sur les Ponzi en crypto
Le MLM crypto, c'est forcément une arnaque ?
Pas forcément au sens légal, mais je m'en méfie toujours. Quand un projet a besoin d'un parrainage à plusieurs niveaux pour attirer du monde, c'est souvent que ce qu'il vend ne suffit pas à intéresser les gens.
Un fonds crypto qui promet un rendement fixe, c'est un Ponzi ?
Pas toujours, mais c'est le premier signal à creuser : d'où vient ce rendement ? J'en parle dans mon article sur les fonds d'investissement crypto.
Que faire si je pense être dans un Ponzi ?
Ne plus rien verser, ne plus recruter personne, garder toutes les preuves (captures, virements, messages) et signaler la plateforme à l'AMF (l'Autorité des marchés financiers) ou sur Pharos, le site de signalement de la police.
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⚠️ Les informations fournies ici sont à but éducatif et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Chaque investisseur est responsable de ses propres décisions.
