À retenir
- Le bitcoin monte quand plus de gens veulent en acheter qu'en vendre, alors que la quantité de bitcoins est limitée.
- Cinq moteurs reviennent à chaque grande hausse : de nouveaux acheteurs, une offre qui ralentit, l'argent bon marché, une bonne nouvelle, et l'emballement.
- Une hausse solide se voit à ceux qui achètent, pas seulement au prix.
Le bitcoin monte quand la demande dépasse l'offre. Le nombre de bitcoins est plafonné à 21 millions et il en sort de moins en moins de nouveaux : dès que de nouveaux acheteurs arrivent en masse, le prix grimpe vite. C'est ce qui s'est passé entre fin 2023 et octobre 2025, jusqu'au record de 126 080 dollars le 6 octobre 2025, selon CoinGecko.
À l'automne 2023, tout le monde autour de moi parlait de « l'explosion du prix des cryptos ». La raison sur toutes les lèvres : un ETF bitcoin allait enfin être autorisé aux États-Unis. Moi, je ne comprenais pas pourquoi un simple fonds faisait autant de bruit. Alors j'ai creusé. Voilà ce que j'ai appris, et ce qui reste vrai aujourd'hui.
Quels sont les moteurs de la hausse du bitcoin ?
1. De nouveaux acheteurs arrivent
C'est le moteur le plus puissant. Le 10 janvier 2024, la SEC (le gendarme de la Bourse américaine) autorise les ETF bitcoin au comptant : des fonds qui achètent de vrais bitcoins et que tout le monde peut acheter depuis son compte en Bourse. D'un coup, les banques, les conseillers en patrimoine et les fonds de pension ont une porte d'entrée simple. Je détaille ce que c'est dans mon article sur l'ETF bitcoin.
Des entreprises se sont aussi mises à acheter du bitcoin pour le garder dans leur trésorerie. Chaque nouvelle famille d'acheteurs ajoute de la demande face à une offre qui, elle, ne bouge presque pas.
2. L'offre ralentit
Tous les quatre ans environ, le halving (la division par deux de la récompense des mineurs) réduit de moitié le nombre de nouveaux bitcoins créés chaque jour. Le dernier a eu lieu en avril 2024. Moins de bitcoins neufs à vendre, à demande égale, c'est une pression à la hausse. C'est le cœur du cycle crypto.
3. L'argent devient moins cher
Quand les banques centrales baissent leurs taux d'intérêt, emprunter coûte moins cher et les placements sans risque rapportent moins. Les investisseurs cherchent alors du rendement ailleurs, et une partie de cet argent va vers les actifs risqués, dont le bitcoin. À l'inverse, des taux qui montent assèchent souvent le marché.
4. Une bonne nouvelle change le regard
Une autorisation, une loi favorable, une élection : certaines nouvelles changent la façon dont les gros investisseurs voient le bitcoin. Après l'élection américaine de novembre 2024, le bitcoin passe d'environ 88 000 dollars mi-novembre à plus de 100 000 dollars début décembre.
5. L'emballement
Le prix monte, les médias en parlent, de nouveaux acheteurs arrivent par peur de rater le train, et le prix monte encore. C'est le FOMO (la peur de passer à côté). C'est souvent ce dernier moteur qui donne les hausses les plus spectaculaires, et les fins les plus brutales.
Comment savoir si une hausse est solide ?
Le prix seul ne suffit pas. Je regarde trois choses :
| Ce que je regarde | Hausse solide | Hausse fragile |
|---|---|---|
| Qui achète | De nouveaux acheteurs, des fonds, des entreprises | Toujours les mêmes, avec de l'argent emprunté |
| Les volumes échangés | Ils montent avec le prix | Le prix monte, les volumes restent faibles |
| L'humeur du marché | Méfiance, peu de bruit | Euphorie, tout le monde en parle |
Pour l'humeur, j'utilise un indicateur qui mesure la peur et l'euphorie des investisseurs : je l'explique dans mon article sur le Fear and Greed Index.
Pourquoi le bitcoin monte et descend autant ?
Parce que les mêmes moteurs marchent dans les deux sens. Les nouveaux acheteurs peuvent devenir vendeurs, les taux peuvent remonter, et l'emballement se retourne en panique. Après son record d'octobre 2025, le bitcoin est redescendu jusqu'à 58 566 dollars le 1er juillet 2026, et il est à 73 292 dollars le 12 novembre 2026, selon CoinGecko.
Le marché du bitcoin est aussi bien plus petit que celui des actions : quelques milliards de dollars qui entrent ou sortent suffisent à le faire bouger fortement. J'explique l'autre face de la pièce dans pourquoi les cryptos chutent.
Les questions qu'on me pose sur la hausse du bitcoin
Pourquoi le bitcoin monte aujourd'hui ?
Une hausse d'un jour a souvent une cause précise : une annonce, un chiffre de l'économie américaine, des liquidations (des positions avec de l'argent emprunté fermées de force). Une hausse de plusieurs mois, elle, vient des moteurs ci-dessus.
Est-ce que le bitcoin peut monter à l'infini ?
Non. Chaque grande hausse s'est terminée par une forte baisse. Personne ne sait où s'arrêtera la prochaine.
Le halving fait-il toujours monter le bitcoin ?
Il réduit l'offre, mais il ne crée pas d'acheteurs. Sans demande nouvelle, le halving seul ne suffit pas.
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⚠️ Les informations fournies ici sont à but éducatif et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Chaque investisseur est responsable de ses propres décisions.
