À retenir
- Le marché crypto avance par cycles d'environ 4 ans, calés sur le halving du bitcoin.
- Un cycle a quatre phases : le halving, la hausse, le sommet, puis la baisse.
- Le dernier sommet date du 6 octobre 2025, à 126 080 dollars. Rien ne garantit que le prochain cycle ressemblera aux autres.
Le cycle crypto, c'est la succession de hausses et de baisses que le bitcoin, et tout le marché avec lui, a répétée environ tous les 4 ans depuis 2012. Chaque cycle démarre au halving (le moment où la quantité de bitcoins créés est divisée par deux), monte jusqu'à un sommet, puis s'effondre avant de repartir.
La première phrase que j'ai entendue quand je me suis intéressée aux cryptos, c'était : « De toute façon, en bull market, tout le monde gagne. Attends de voir le bear. » Je n'avais rien compris. Voilà ce que j'aurais aimé entendre à ce moment-là.
Bull market et bear market, ça veut dire quoi ?
Ce sont les deux grandes saisons du marché, et elles viennent de deux animaux :
- Le bull market (le marché du taureau) : le taureau charge et projette ses cibles de bas en haut. C'est un marché qui monte, où les gens foncent tête baissée, portés par l'optimisme.
- Le bear market (le marché de l'ours) : l'ours frappe d'un coup de patte de haut en bas. C'est un marché qui baisse, où les gens deviennent prudents, puis pessimistes.
J'aime bien cette comparaison : si le bull market est une soirée, le bear market est le lendemain de soirée. Je détaille la phase de baisse dans mon article sur le bear market.
Un marché, ce n'est rien d'autre qu'une foule de gens qui vivent la même chose en même temps. Et une foule a tendance à suivre la foule : c'est ce qui crée ces grandes vagues.
Pourquoi le cycle du bitcoin dure 4 ans ?
Parce que la création de nouveaux bitcoins est programmée à l'avance. Tous les 210 000 blocs, soit environ tous les 4 ans, la récompense versée aux mineurs (ceux qui valident les transactions) est divisée par deux : c'est le halving.
Moins de bitcoins neufs arrivent sur le marché, alors que la demande, elle, ne baisse pas forcément. Historiquement, chaque halving a été suivi d'une forte hausse dans les 12 à 18 mois. Je t'explique le mécanisme en détail dans mon article sur le halving et le dernier bitcoin.
Quelles sont les 4 phases d'un cycle crypto ?
1. Le halving. La création de bitcoins ralentit. Le prix monte doucement, peu de gens s'en rendent compte.
2. La hausse. Le bitcoin dépasse son ancien record, son ATH (« all time high », le prix le plus haut jamais atteint). Les médias en parlent, tout le monde veut en acheter, et le prix accélère. Les altcoins suivent, souvent plus fort.
3. Le sommet. Ceux qui sont là depuis longtemps vendent pour encaisser leurs gains. Puis les baleines (ceux qui détiennent d'énormes quantités de cryptos) vendent à leur tour. D'un coup, il y a plus de vendeurs que d'acheteurs, et la tendance se retourne. Je t'explique leur poids dans mon article sur les baleines.
4. La baisse. Entre espoir et désespoir, la foule perd confiance et fuit. Les volumes s'effondrent, le bitcoin sort des journaux. Puis, petit à petit, ceux qui croient au projet recommencent à acheter, le halving suivant approche, et un nouveau cycle commence.
Que disent les cycles passés ?
| Cycle | Halving | Sommet | Creux suivant | Baisse |
|---|---|---|---|---|
| 2012-2016 | 28/11/2012 | 30/11/2013, environ 1 150 dollars | 14/01/2015, environ 152 dollars | -87 % |
| 2016-2020 | 09/07/2016 | 17/12/2017, environ 19 800 dollars | 15/12/2018, environ 3 200 dollars | -84 % |
| 2020-2024 | 11/05/2020 | 10/11/2021, environ 69 000 dollars | 21/11/2022, environ 15 500 dollars | -78 % |
| 2024-2028 | 20/04/2024 | 06/10/2025, 126 080 dollars | ? | ? |
Sources : CoinGecko, prix arrondis.
Deux choses me frappent dans ce tableau. D'abord, chaque sommet est arrivé 12 à 18 mois après le halving, et chaque creux environ un an après le sommet. Ensuite, chaque baisse est un peu moins violente que la précédente, et chaque hausse un peu moins spectaculaire.
Rappel important : analyser le passé est utile, mais personne ne peut prédire l'avenir.
Où en est le cycle crypto en 2026 ?
Le dernier cycle n'a pas suivi exactement le scénario. En mars 2024, le bitcoin a dépassé son ancien record avant même le halving, ce qui n'était jamais arrivé. Beaucoup y voient l'effet des ETF bitcoin (des fonds cotés en Bourse qui achètent du bitcoin pour leurs clients), lancés aux États-Unis en janvier 2024.
Le sommet est arrivé le 6 octobre 2025, à 126 080 dollars, environ 18 mois après le halving. Depuis, le bitcoin a reculé jusqu'à environ 58 000 dollars début juillet 2026. Le 12 novembre 2026, il vaut 73 510 dollars, soit 41,7 % sous son record, selon CoinGecko.
Le prochain halving est attendu vers avril 2028. Certains analystes pensent que le cycle de 4 ans tient toujours. D'autres pensent que l'arrivée des grands investisseurs l'a rendu plus long et plus doux. Je garde les deux scénarios en tête.
Les questions que tu me poses sur le cycle crypto
Le cycle de 4 ans existe-t-il encore ?
Il a tenu trois fois de suite. Mais trois exemples, c'est peu, et le dernier cycle a déjà changé de forme. Personne ne peut garantir qu'il se répétera.
Combien de temps dure un bear market en crypto ?
Lors des trois derniers cycles, le bitcoin a mis environ un an à passer de son sommet à son point le plus bas, puis plus d'un an à revenir à son ancien record.
Les altcoins suivent-ils le même cycle ?
En grande partie, oui, avec un temps de retard et des mouvements plus violents, à la hausse comme à la baisse.
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⚠️ Les informations fournies ici sont à but éducatif et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Chaque investisseur est responsable de ses propres décisions.
